政策賦能創新擴容，ETF指數化投資生態持續優化

2025年以來，我國ETF市場延續高增長態勢，總規模突破3.85萬億元，權益類ETF占比近80%，成為推動中長期資金入市的重要工具。在政策引導與產品創新的雙重驅動下，市場呈現出“寬基穩健、主題活躍、跨境崛起”的多元格局，指數化投資生態持續優化。

截至3月初，全市場ETF數量達1101隻，較2024年末新增55隻；股票型ETF以946隻、3.05萬億元規模占據主導地位。寬基ETF仍是資金“壓艙石”，303隻產品規模超2.14萬億元，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF等頭部產品規模均超2000億元。主題與行業ETF則成為結構性行情抓手：389隻主題ETF規模達4586.43億元，年內平均漲幅6.96%；半導體、人工智能、等賽道吸金顯著，華夏中證機器人ETF、易方達中證人工智能主題ETF年內淨流入均超50億元。

政策麵上，監管層近年密集出台政策推動指數化投資發展。2024年《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》明確提出“做優做強核心寬基ETF”，2025年初首批中證A500增強策略ETF、自由現金流ETF等創新產品快速落地，填補Smart⠂eta策略空白。中長期資金是資本市場健康運行的“穩定器”和“壓艙石”。如何促進中長期資金入市，成為今年全國兩會部分代表、委員關注的問題。全國人大代表、深圳證券交易所理事長沙雁表示，抓緊落實關於推動中長期資金入市實施意見，大力發展指數化投資，加大ETF產品創新和供給力度，不斷引入源頭活水；積極推動推廣定期投資模式，助力提升投資者獲得感。

上交所數據顯示，科創50、科創100等科創板寬基ETF規模已達2300億元，占板塊自由流通市值8.3%，成為科技創新的資本樞紐。此外，ETF互聯互通機製持續擴容，陸股通ETF標的增至638隻，覆蓋A股市值超70%，吸引外資通過ETF渠道布局A股核心資產。2024年北向ETF淨流入8400億元，印證國際資本對國內長期投資價值的認可。

產品創新方麵，2025年成為ETF市場“創新大年”。首批科創綜指ETF單隻募集超220億元，與科創50、科創100形成梯度布局；紅利低波、港股通央企紅利等主題ETF規模突破千億，契合穩健配置需求。跨境ETF規模達4957.85億元，年內淨流入715.65億元，美股科技與港股紅利品種受追捧；債券ETF在利率下行周期中規模突破1799億元，同比增幅超124%。值得關注的是，黃金ETF受益於避險需求規模增長141.85%，而ETF受價格波動影響表現平淡。

投資者教育同步深化。深交所推出“大話策略之定投”投教品牌活動，結合創業板ETF案例展示定投策略優勢，並通過“走進社區”“走進網點”普及長期投資理念。證券公司等機構也通過專題活動引導投資者理性配置海外資產，警惕高杠杆ETF投機風險。

當前，ETF持倉透明、費率低廉（平均管理費0.15%）、分散風險等優勢，使其成為個人與機構投資者的“基礎配置”。2024年滬市ETF參與賬戶數近1000萬戶，較三年前增長3倍，個人投資者占比提升至58%。

機構認為，ETF市場將從三方麵深化發展：一是產品精細化，聚焦ESG、新質生產力等細分賽道；二是配置全球化，QDII額度擴容推動覆蓋新興市場；三是生態數字化，AI投顧與ETF組合策略深度融合提升配置效率。有媒體分析師指出，ETF規模占公募基金比例連續兩年創曆史新高，預計2025年將突破20%，中長期配置價值凸顯。當前，ETF市場已從“規模擴張”邁向“質量提升”新階段，隨著政策紅利持續釋放、創新工具不斷豐富，這一“市場穩定器”將在居民財富管理、經濟轉型升級中發揮更重要作用。